RICCARDO FERRETTI, ENRICO RUBALTELLI, RINO RUMIATI

The Financial Mind

How Economics and Psychology Can Help Investors

Disclosure statements, benchmarks, returns on investment, and financial trend charts appear to be rational tools for making rational choices. But are investors really so clinical and logical? Do we really know how to assess risk? Are our preferences stable? Do we behave in a consistent manner? Psychology tells us that investors, far from being cold-blooded analysts, are emotional subjects who display limited rationality. He or she cannot concentrate for long periods of time, cannot handle large amounts of information, cannot access infinite memory resources, and often has distorted recollections tainted by euphoria or regret. Thus it is essential - or so the authors of this book argue - for an investor to integrate his or her financial knowledge with information about cognitive processes. An inadequate financial education entails serious personal and systemic risk, as the sub-prime crisis and the ensuing world economic crisis have demonstrated all too well.

Riccardo Ferretti teaches Financial Intermediation Economics at the University of Modena and Reggio Emilia, where he also heads the Bank and Finance Study Centre (CEFIN).

Enrico Rubaltelli is a research fellow at the University of Padua's Developmental Psychology Department.

Rino Rumiati teaches General Psychology at the University of Padua.

Premessa

I. Le decisioni di investimento

1. Le decisioni dell’investitore razionale nell’ottica economica classica
2. Il ruolo dei fattori psicologici nelle decisioni dell’investitore
3. Perché accostare la psicologia all’economia

II. L’acquisizione e l’elaborazione delle informazioni

1. Informazioni necessarie per decisioni di investimento consapevoli
2. Informazioni, abilità cognitive e «financial literacy»
3. Il formato delle informazioni

III. L’atteggiamento verso il rischio

1. Il rischio e la propensione al rischio
2. L’avversione alle perdite
3. Valutare l’atteggiamento verso il rischio

IV. Il rendimento atteso

1. Il rendimento: definizioni e relazioni con il rischio
2. La percezione della relazione rendimento-rischio
3. La valutazione del rendimento atteso

V. L’allocazione del capitale

1. Ripartire il capitale fra rischio e sicurezza
2. Strategie intuitive di diversificazione
3. La teoria del portafoglio comportamentale

VI. L’orizzonte temporale: scelte di investimento e di risparmio

1. Esposizione al rischio e orizzonte di investimento
2. Psicologia delle scelte intertemporali
3. «Life-cycle» e risparmio previdenziale

VII. La movimentazione di portafoglio

1. Il trading
2. La psicologia del trading
3. Consigli pratici per evitare le trappole mentali

Appendice

Riferimenti bibliografici
series "Economia e management"
pp. 312, 978-88-15-13868-2
publication year 2011